Skip to Menu Skip to Search Напишите нам Russia Выбрать веб-сайт и язык Skip to Content

Приведенный ниже текст является переводом на русский язык пресс-релиза “ Moody's assigns A3 long term issuer rating to SGS SA; outlook stable ”. В случае расхождений между русскоязычной и англоязычной версиями преимущественную силу имеет версия на английском языке.

12 марта 2015 года рейтинговое агентство Moody's Investors Service (далее “Moody's”) присвоило компании-эмитенту SGS SA (далее SGS или компания) долгосрочный рейтинг на уровне А3 с прогнозом «стабильный».

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

Рейтинг отражает долгосрочный стабильный рост выручки компании на протяжении последних десяти лет, включая рост на 1,3% в 2009 году. Это обусловлено факторами долгосрочного роста данной отрасли: ужесточением регуляторных требований и повышением спроса на независимую экспертизу наряду с требованием улучшения качества продукции со стороны потребителей на развивающихся рынках. Рейтинг также отражает лидирующие позиции компании на глобальном рынке и ее ведущее положение в отрасли по таким показателям, как темпы роста, прибыльность и уровень диверсификации. По оценке Moody's (на скорректированной основе), компания отличается высокими финансовыми показателями с низким кредитным плечом в 2.0x валового долга к EBITDA и 1.1x чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2014. Компания является высокодоходной и, по ожиданиям Moody’s, продолжит быть таковой благодаря сокращению уровня капитальных затрат после периода повышенного инвестирования и повышенному вниманию к управлению оборотным капиталом.

Рейтинг также отражает зависимость компании от нефтегазового сектора и рынка минеральных ресурсов, которые частично подвержены воздействию инвестиционных циклов в этих отраслях и колебанию цен на товары. Несмотря на то, что недавнее снижение цен на нефть может оказать влияние на результаты 2015 года, оно не должно быть существенным в силу относительно низкой зависимости компании от добывающего сегмента и ожидаемого увеличения темпов роста в других сегментах. SGS также подвержена влиянию изменчивости курсов валют, и ожидается, что недавнее укрепление швейцарского франка, последовавшее за отказом от искусственного поддержания его курса к евро, окажет негативное воздействие в размере приблизительно 10% на выручку и операционную прибыль в 2015 году. Компания также подвержена влиянию курсовых разниц на денежные потоки на развивающихся рынках, где высокий уровень инфляции может оказать дополнительное давление на обесценивание валют по отношению к швейцарского франку. Рейтинг также отражает повышенный уровень конкуренции и ценового давления в рамках услуг по проведению полевых испытаний и инспекций с низкой добавленной стоимостью, что может привести к некоторому снижению маржинальности. Однако эта ситуация будет нивелирована ускоренным темпом роста более высокодоходных сегментов и развитием лабораторных услуг на начальных звеньях отраслевых цепочек.

«SGS демонстрирует устойчивый долгосрочный органический рост, который, как мы ожидаем, продолжится, - говорит Мартин Холлмарк, вице-президент и ведущий аналитик Moody’s по компании SGS. - Это отражает положительную динамику на рынке услуг в области испытаний, инспекций и сертификации, а также разнообразие услуг, предоставляемых компанией».

В отчетности за 2014 год, закончившийся 31 декабря, SGS заявила выручку в объеме 5.883 млн шв. франков и EBITDA в размере 1.245 млн шв. франков. В этот год органический рост выручки компании составил 4%. Произошло снижение в сегменте минеральных ресурсов, что компенсировалось высокими темпами роста в сегменте товаров народного потребления, нефтегазовом сегменте и ряде других.

Компания имеет устойчивую ликвидную позицию с денежными средствами на балансе в размере 1.341 млн шв. франков на 31 декабря 2014 года. Эти данные включают 356 млн шв. франков наличных средств, которые имеются в филиалах, а также 600 млн шв. франков, вложенных в оборотный капитал и доступных до 31 декабря 2017 года.

Компания планирует частично распределить свою наличность через анонсированную программу по выкупу акций на сумму 750 млн шв. франков в течение 2015 и 2016 годов. Имеющиеся облигации на сумму 492 млн шв. франков со сроком погашения в 2016 году, по мнению Moody’s, будут рефинансированы последующим выпуском облигаций. Moody’s прогнозирует, что SGS будет поддерживать в 2016 году минимальный объем денежных средств на уровне примерно 500-750 млн шв. франков, что приведет к общему запасу средств на сумму 750-1000 млн шв. франков, включая заявленное финансирование и исключая наличные средства в филиалах.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз отражает, прежде всего, очень прочную позицию в категории А3 и оценку Moody’s, что компания продолжит позитивный органический рост, что долговременный рост отрасли останется на прежнем уровне, и что компания будет придерживаться консервативной финансовой политики с низким левериджем и достаточной ликвидностью.

ФАКТОРЫ, СПОСОБНЫЕ ПРИВЕСТИ К ПОВЫШЕНИЮ РЕЙТИНГА

Положительное влияние на уровень рейтинга может возникнуть в случае, если:

  1. Показатель левериджа (скорректированный Moody’s) постепенно опустится ниже 2х.
  2. Показатель EBITDA останется стабильным.
  3. Компания будет поддерживать консервативную финансовую политику.

ФАКТОРЫ, СПОСОБНЫЕ ПРИВЕСТИ К ПОНИЖЕНИЮ РЕЙТИНГА

Негативное влияние на уровень рейтинга может возникнуть в случае, если:

  1. Показатель левериджа (скорректированный Moody’s) вырастет выше 2.5х.
  2. Произойдет существенное падение показателя EBITDA.
  3. Компании применит более агрессивную политику в отношении левериджа, распределения прибыли и/или ликвидности

Основная методология, использовавшаяся при присвоении данного рейтинга, изложена в методологическом отчете "Business and Consumer Service Industry" (“Отрасль бизнес-услуг и потребительских услуг"), опубликованном в декабре 2014 года. Данная методология доступна на сайте агентства Moody's www.moodys.com в разделе "Credit Policy" ("Политика кредитного анализа").

SGS является мировым лидером на рынке контроля, экспертизы, испытаний и сертификации. Штаб-квартира компании находится в Женеве, Швейцария, ее акции котируются на Швейцарской фондовой бирже. Капитализация компании на 9 марта 2015 года составляла 14.7 млрд шв. франков. SGS имеет более 1650 офисов и лабораторий по всему миру с персоналом свыше 80 000 человек.

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ В СООТВЕТСТВИИ С ТРЕБОВАНИЯМИ ОРГАНОВ РЕГУЛИРОВАНИЯ

По рейтингам, присвоенным программе, серии, категории или классу долговых обязательств, настоящий пресс-релиз обеспечивает раскрытие определенной информации, соответствующее требованиям органов регулирования, в отношении каждого рейтинга выпущенных впоследствии краткосрочных или долгосрочных облигаций, относящихся к той же программе, серии, категории или классу долговых обязательств, рейтинги которым присваиваются исключительно на основании существующих рейтингов в соответствии с рейтинговой практикой агентства Moody's. По рейтингам, присвоенным организации, оказывающей поддержку, настоящий пресс-релиз обеспечивает надлежащее раскрытие информации о рейтинговом действии в отношении такой организации и о каждом рейтинговом действии в отношении ценных бумаг, которые получают свои кредитные рейтинги исходя из рейтингов такой организации, оказывающей поддержку. По предварительным рейтингам настоящий пресс-релиз обеспечивает раскрытие информации, соответствующее требованиям органов регулирования, в отношении присвоенного предварительного рейтинга и в отношении окончательного рейтинга, который может быть присвоен после окончательного выпуска долговых обязательств, если структура сделки и ее условия не менялись до присвоения окончательных рейтингов в такой степени, что это могло бы повлиять на рейтинги. Чтобы получить более подробную информацию о соответствующем эмитенте, воспользуйтесь опцией "Ratings" ("Рейтинги") на странице эмитента/организации на веб-сайте агентства www.moodys.com.

В отношении имеющих рейтинг ценных бумаг или эмитентов, получающих прямую кредитную поддержку от первичного (-ых) субъекта (-ов) данного рейтингового действия, рейтинги которых могут измениться в результате настоящего рейтингового действия, соответствующим раскрытием информации будет то, которое относится к основному субъекту. Исключения к данному подходу существуют в отношении следующих раскрытий информации, если применимо к данной юрисдикции: дополнительные услуги, раскрытие информации рейтингуемому субъекту, раскрытие информации со стороны рейтингуемого субъекта.

Раскрытие информации в соответствии с требованиями органов регулирования, содержащиеся в настоящем пресс-релизе, относится к кредитным рейтингам и, если применимо, соответствующему рейтинговому прогнозу или пересмотру рейтинга.

Посетите веб-сайт www.moodys.com для получения обновлений о смене ведущего аналитика по данному рейтингу и об изменениях, связанных с юридическим лицом Агентства Moody’s, присвоившим данный рейтинг.

Воспользуйтесь опцией “Ratings“ ("Рейтинги") на странице этимента/организации на веб-сайте www.moodys.com для получения дополнительной информации по раскрытию информации в соответствии с требованиями органов регулирования для каждого кредитного рейтинга.

(С) 2015 Moody's Corporation, Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. и/или их лицензиары и аффилированные лица (совместно – "Агентство MOODY’S"). Все права защищены.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ПРИСВАИВАЕМЫЕ АГЕНТСТВОМ MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. ("MIS") И ЕГО АФФИЛИРОВАННЫМИ ЛИЦАМИ, ПРЕДСТАВЛЯЮТ СОБОЙ МНЕНИЕ АГЕНТСТВА MOODY'S НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ ОБ ОТНОСИТЕЛЬНОМ БУДУЩЕМ КРЕДИТНОМ РИСКЕ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, КРЕДИТНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ДОЛГОВЫХ ИЛИ ПОДОБНЫХ ИМ ЦЕННЫХ БУМАГ; И КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, А ТАКЖЕ АНАЛИТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ, ПУБЛИКУЕМЫЕ АГЕНТСТВОМ MOODY'S ("ПУБЛИКАЦИИ MOODY'S), МОГУТ ВКЛЮЧАТЬ В СЕБЯ МНЕНИЕ АГЕНТСТВА MOODY'S НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ ОБ ОТНОСИТЕЛЬНОМ БУДУЩЕМ КРЕДИТНОМ РИСКЕ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, КРЕДИТНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ДОЛГОВЫХ ИЛИ ПОДОБНЫХ ИМ ЦЕННЫХ БУМАГ. АГЕНТСТВО MOODY'S ОПРЕДЕЛЯЕТ КРЕДИТНЫЙ РИСК КАК РИСК НЕВЫПОЛНЕНИЯ КАКИМ-ЛИБО ЛИЦОМ СВОИХ ДОГОВОРНЫХ, ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ В УСТАНОВЛЕННЫЙ СРОК И ОЦЕНКУ ВЕЛИЧИНЫ ФИНАНСОВЫХ ПОТЕРЬ В СЛУЧАЕ НЕИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ ОЦЕНИВАЮТ КАКИЕ-ЛИБО ИНЫЕ РИСКИ, ТАКИЕ, КАК РИСК НЕХВАТКИ ЛИКВИДНОСТИ, ПАДЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ, ЦЕНОВЫХ КОЛЕБАНИЙ И Т.Д. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ И МНЕНИЯ АГЕНТСТВА MOODY'S, СОДЕРЖАЩИЕСЯ В ПУБЛИКАЦИЯХ MOODY'S, НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ЗАЯВЛЕНИЯМИ О СУЩЕСТВУЮЩИХ ИЛИ ИСТОРИЧЕСКИХ ФАКТАХ. ПУБЛИКАЦИИ АГЕНТСТВА MOODY’S МОГУТ СОДЕРЖАТЬ ОЦЕНКИ КРЕДИТНОГО РИСКА, ОСНОВАННЫЕ НА ПРИМЕНЕНИИ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ МОДЕЛЕЙ, А ТАКЖЕ СВЯЗАННЫЕ С НИМИ МНЕНИЯ ИЛИ КОММЕНТАРИИ, ПУБЛИКУЕМЫЕ КОМПАНИЕЙ MOODY’S ANALYTICS, INC. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY'S НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ИЛИ ФИНАНСОВЫМИ КОНСУЛЬТАЦИЯМИ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ ТАКИЕ КОНСУЛЬТАЦИИ, КАК И НЕ ЯВЛЯЮТСЯ РЕКОМЕНДАЦИЯМИ ПО ПРИОБРЕТЕНИЮ, ПРОДАЖЕ ИЛИ ДЕРЖАНИЮ ОПРЕДЕЛЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ ТАКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY'S НЕ ДАЮТ ОЦЕНКИ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ КАКИХ-ЛИБО ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ КОНКРЕТНОГО ИНВЕСТОРА. ПРИ ПРИСВОЕНИИ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ И ВЫПУСКЕ ПУБЛИКАЦИЙ АГЕНТСТВО MOODY'S ОЖИДАЕТ И РАССЧИТЫВАЕТ НА ТО, ЧТО КАЖДЫЙ ИНВЕСТОР, ПРОЯВЛЯЯ НАДЛЕЖАЩУЮ ОСТОРОЖНОСТЬ, БУДЕТ САМОСТОЯТЕЛЬНО ПРОВОДИТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ И ОЦЕНИВАТЬ КАЖДУЮ ЦЕННУЮ БУМАГУ, РАССМАТРИВАЕМУЮ ИМ НА ПРЕДМЕТ ПРИОБРЕТЕНИЯ, ДЕРЖАНИЯ ИЛИ ПРОДАЖИ.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ АГЕНТСТВА MOODY'S И ПУБЛИКАЦИИ MOODY'S НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РОЗНИЧНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ; ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ АГЕНТСТВА MOODY'S ИЛИ ПУБЛИКАЦИЙ MOODY'S РОЗНИЧНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ ПРИ ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ ЯВЛЯЕТСЯ БЕЗОТВЕТСТВЕННЫМ. ПРИ ВОЗНИКНОВЕНИИ СОМНЕНИЙ ВАМ СЛЕДУЕТ СВЯЗАТЬСЯ С ВАШИМ ФИНАНСОВЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ ИЛИ ДРУГИМ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ.

ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В НАСТОЯЩЕМ ДОКУМЕНТЕ, ЗАЩИЩЕНА ЗАКОНОМ И, В ЧАСТНОСТИ, ЗАКОНОМ ОБ АВТОРСКОМ ПРАВЕ, И НИКАКАЯ ЧАСТЬ ЭТОЙ ИНФОРМАЦИИ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ СКОПИРОВАНА ИЛИ ИНЫМ ОБРАЗОМ ВОСПРОИЗВЕДЕНА, ПРЕПОДНЕСЕНА, ПЕРЕДАНА ДАЛЕЕ, ПЕРЕМЕЩЕНА, РАСПРОСТРАНЕНА, РАСПРЕДЕЛЕНА ИЛИ ПЕРЕПРОДАНА, ИЛИ СОХРАНЕНА ДЛЯ ПОСЛЕДУЮЩЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЛЯ ЛЮБОЙ ТАКОЙ ЦЕЛИ, ЦЕЛИКОМ ИЛИ ЧАСТИЧНО, В КАКОМ БЫ ТО НИ БЫЛО ВИДЕ ИЛИ КАКИМ БЫ ТО НИ БЫЛО ОБРАЗОМ ИЛИ СПОСОБОМ, ЛЮБЫМ ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО ПИСЬМЕННОГО СОГЛАСИЯ АГЕНТСТВА MOODY’S.

Вся информация, содержащаяся в настоящем документе, получена Агентством MOODY’S из источников, которые оно рассматривает как точные и надежные. Однако, ввиду возможности совершения ошибки человеком или сбоя техники, а также в силу иных факторов, такая информация предоставляется "как есть", без гарантии какого-либо рода. Агентство MOODY'S принимает все необходимые меры к тому, чтобы информация, используемая им при присвоении кредитных рейтингов, была удовлетворительного качества и была получена из источников, которые Агентство MOODY'S считает надежными, в том числе, когда это необходимо, от независимых третьих сторон. Однако агентство MOODY'S не является аудиторской фирмой, и оно не может в каждом случае проводить независимую проверку или подтверждение информации, полученной в процессе присвоения рейтингов или подготовки Публикаций MOODY'S.

В той мере, в которой это разрешено законом, Агентство MOODY'S и его директора, должностные лица, работники, агенты, представители, лицензиары и поставщики заявляют об отказе от ответственности за какие бы то ни было непрямые, особые (специальные), косвенные или сопутствующие убытки или ущерб, возникающие из информации, содержащейся в настоящем документе, или в связи с ней, либо в связи с использованием или невозможностью использования любой такой информации, даже если Агентство MOODY'S или любые из его директоров, должностных лиц, работников, агентов, представителей, лицензиаров и поставщиков заранее уведомлены о возможности таких убытков и ущерба, в том числе, среди прочего: (a) любой упущенной выгоды в настоящее время или в перспективе или (b) любых убытков или ущерба, возникающих в случае, когда соответствующий финансовый инструмент не является предметом определенного кредитного рейтинга, присваиваемого Агентством MOODY'S.

В той мере, в которой это разрешено законом, Агентство MOODY'S и его директора, должностные лица, работники, агенты, представители, лицензиары и поставщики заявляют об отказе от ответственности за какие бы то ни было прямые или компенсационные убытки или ущерб, причиненные любому лицу или организации, в том числе, среди прочего, по небрежности (но исключая мошенничество, умышленное ненадлежащее поведение или любой иной вид ответственности, который, во избежание сомнения, не может быть исключен законом) со стороны Агентства MOODY'S или любых из его директоров, должностных лиц, работников, агентов, представителей, лицензиаров и поставщиков, или в результате любого непредвиденного обстоятельства, как зависящего, так и не зависящего от агентства MOODY’S или любого из его директоров, должностных лиц, работников, агентов, представителей, лицензиаров или поставщиков, возникающие из информации, содержащейся в настоящем документе, или в связи с ней, либо в связи с использованием или невозможностью использования любой такой информации.

АГЕНТСТВО MOODY’S НЕ ДАЕТ И НЕ ДЕЛАЕТ В КАКОМ БЫ ТО НИ БЫЛО ВИДЕ ИЛИ КАКИМ БЫ ТО НИ БЫЛО ОБРАЗОМ НИКАКИХ ГАРАНТИЙ, БУДЬ ТО ПРЯМЫХ ИЛИ ПРЕЗЮМИРУЕМЫХ, ОТНОСИТЕЛЬНО ТОЧНОСТИ, АКТУАЛЬНОСТИ, ПОЛНОТЫ, КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИГОДНОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ КАКОЙ-ЛИБО КОНКРЕТНОЙ ЦЕЛИ ЛЮБОГО ТАКОГО РЕЙТИНГА ИЛИ ИНОГО МНЕНИЯ ИЛИ ИНФОРМАЦИИ.

Кредитно-рейтинговое агентство Moody's Investors Service, Inc., полностью принадлежащее на правах дочернего предприятия корпорации Moody’s Corporation ("MCO"), настоящим объявляет, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, необеспеченные долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акций, которым присваивается рейтинг Moody's Investors Service, Inc., до присвоения какого-либо рейтинга согласились уплатить Moody's Investors Service, Inc. за оценку и оказанные им рейтинговые услуги гонорары в диапазоне от 1,500 долл. США до приблизительно 2,500,000 долл. США. MCO и MIS также придерживаются принципов и процедур, направленных на обеспечение независимости рейтингов и процессов присвоения рейтингов MIS. Информация относительно определенной аффилированности, которая может существовать между директорами МСО и образованиями, которым присваиваются рейтинги, а также между образованиями, которым присвоены рейтинги MIS и которые публично сообщили Комиссии по ценным бумагам и биржам о наличии у них имущественного интереса в МСО в размере свыше 5%, ежегодно помещается на веб-сайте www.moodys.com в разделе "Shareholder Relations – Corporate Governance – Director and Shareholder Affiliation Policy".

Применительно исключительно к Австралии: любая публикация настоящего документа в Австралии осуществляется на основании лицензии на оказание финансовых услуг аффилированными лицами агентства MOODY'S: Moody’s Investors Service Pty Limited, регистрационный номер ABN 61 003 399 657 AFSL 336969 и/или Moody’s Analytics Australia Pty Ltd, регистрационный номер ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (в соответствующих случаях). Настоящий документ предназначен для распространения только среди "оптовых (корпоративных) клиентов" (в значении, определенном в разделе 761G Закона о корпорациях от 2001 года). Продолжая пользоваться настоящим документом на территории Австралии, вы тем самым подтверждаете агентству MOODY'S, что вы являетесь "оптовым клиентом" или пользуетесь настоящим документом в качестве представителя "оптового клиента", и что ни вы, ни представляемое вами лицо не будете прямым или косвенным образом распространять настоящий документ или его содержание среди "розничных клиентов" (в значении, определенном в разделе 761G Закона о корпорациях от 2001 года). Кредитные рейтинги агентства MOODY'S представляют собой мнение о кредитном качестве долговых обязательств эмитента, но не долевых ценных бумаг данного эмитента или каких-либо видов ценных бумаг, которые доступны розничным клиентам. Розничным клиентам опасно принимать какие-либо инвестиционные решения на основании кредитного рейтинга агентства MOODY'S. При возникновении сомнений вам следует связаться с вашим финансовым консультантом или другим профессиональным консультантом.

Применительно исключительно к Японии: Moody's Japan K.K. ("MJKK") является кредитно-рейтинговым агентством, находящимся в полной собственности компании Moody's Group Japan G.K., которая, в свою очередь, полностью принадлежит Moody’s Overseas Holdings Inc. - стопроцентной дочерней компании MCO. Moody’s SF Japan K.K. ("MSFJ") является кредитно-рейтинговым агентством, находящимся в полной собственности MJKK. MSFJ не является национально признанной статистической рейтинговой организацией (Nationally Recognized Statistical Rating Organizatoin “NRSRO”). В связи с этим кредитные рейтинги, присваиваемые MSFJ, не обладают статусом кредитных рейтингов NRSRO. Кредитные рейтинги, не обладающие статусом NRSRO, присваиваются организацией, которая не является NRSRO, и, следовательно, рейтингуемые таким образом ценные бумаги не подлежат определенным операциям согласно законодательству США. MJKK и MSFJ являются кредитно-рейтинговыми агентствами, зарегистрированными в Японском агентстве по финансовым услугам под регистрационными номерами FSA Commissioner (Ratings) №2 и №3 соответственно.

MJKK или MSFJ (в соответствующих случаях) настоящим объявляют, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, необеспеченные долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акций, которым присваивается рейтинг MJKK или MSFJ (в соответствующих случаях), до присвоения какого-либо рейтинга согласились уплатить MJKK или MSFJ (в соответствующих случаях) за оценку и оказанные им рейтинговые услуги гонорары в диапазоне от 200,000 японских йен до приблизительно 350,000,000 японских йен.

MJKK и MSFJ также придерживаются политик и процедур, удовлетворяющих требованиям законодательства Японии.